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亚泰集团水泥产能扩张与做大金融业并举_[新闻new]

发布时间:2021-09-14 11:04:22 阅读: 来源:自吸泵厂家

亚泰集团:水泥产能扩张与做大金融业并举

08年公司盈利下降源于投资收益大幅减少和房地产收入下降。2008年,公司实现营业收入45.07亿元,同比增长11.03%,归属于母公司净利润3.29亿元,同比下降38.5%,实现每股收益0.26元,比07年降低0.2元。公司08年业绩下降的主要原因一方面在于其联营企业东北证券08年净利润大幅下降,导致其投资收益仅为1.5亿元,同比下降54%;另一方面在于房地产业务收入4.57亿元,同比下降26.7%。

煤炭价格上涨导致水泥吨毛利下降10.33元/吨。08年公司水泥业务实现收入30.06亿元,同比增长19.24%,水泥销量817.79万吨,同比增长26.3%,吨水泥价格(不含税)为367.59元/吨,比上年降低21.8元/吨。由于08年燃料成本煤炭价格的上涨,吨毛利降到78.85元/吨,比上年下降10.33元/吨。

自建和区域整合为未来公司水泥产能扩张主题。公司是东北地区最大的水泥生产企业,预计09年新增熟料和水泥产量310万吨和450万吨,比08年增加54%和56%。通过转让亚泰集团水泥投资公司26%股权,公司成功引进外资水泥巨头爱尔兰CRH公司(全球第五大建材名企),将充分吸收借鉴先进的经营理念,加大对意向性水泥目标企业的兼并重组力度,扩大市场占有率,巩固在东北水泥市场的龙头地位。

做强金融业仍是公司未来发展方向。公司主要以参、控股方式涉足金融业,除了前期持有东北证券30.71%的股权外,08年明显加大了对金融领域的投资力度,目前已成功获得了江海证券30.076%的股权和吉林银行9.86%股权(尚需股东大会批准)。

盈利预测和投资建议。我们预计09年和10年实现净利润14.88亿元和4.86亿元,每股收益1.18亿元和0.39亿元,市盈率为10倍和30倍。考虑到公司业务多元性,我们根据公司所涉及行业收益占比得出可比动态加权市盈率值为15倍,给于公司股价“增持”评级。(中国水泥网 转载请注明出处)

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