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宏观经济复苏面临三大悬念【搜了网】

发布时间:2019-07-15 20:17:56 阅读: 来源:自吸泵厂家

宏观经济复苏面临三大悬念

7月宏观经济数据给经济复苏势头确立的市场预期泼了一盆冷水。分析人士认为,只要有政策托底护航,经济企稳、实现全年经济增长目标应没有悬念,但要迎来真正的复苏依然存在三大悬念:房地产下行压力何时见底?基建投资能对冲多久?经济自身的复苏动能何时真正启动?

对于未来经济走势,分析人士认为,从房地产周期和经济周期看,明年经济或迎来更大下行压力。

经济走稳尚待巩固

7月投资、消费、工业增加值等数据均不太乐观。分析人士认为,这主要是由于稳增长的政策效用边际递减,当前经济高度依靠政策托底,一旦宽松力度减弱,实体经济复苏就会出现瓶颈。

1-7月,全国固定资产投资(不含农户)259493亿元,同比名义增长17%,增速比1-6月回落0.3个百分点。三大投资增速有所回落,制造业投资增速回落0.2个百分点至14.6%;基建投资增长22.61%,与上月基本持平;房地产投资继续下滑0.4个百分点至13.7%。

民生证券债券研究员赵丽娜表示,用来对冲地产投资增速下滑的基建投资略显疲态,这与7月财政支出力度减弱和地方政府土地出让金收入下滑有关。

从统计局公布的数据看,资金到位情况不佳对于稳增长形成掣肘。1-7月,固定资产投资到位资金292734亿元,同比增长12.9%,增速比1-6月回落0.3个百分点。其中,国家预算资金增长11.2%,增速比1-6月份回落4.3个百分点;国内贷款增长12.7%,增速回落0.2个百分点;自筹资金增长16.6%,增速回落0.1个百分点;利用外资下降9.7%,降幅扩大1.4个百分点;其他资金下降2.1%,降幅扩大0.3个百分点。

消费方面,7月社会消费品零售总额20776亿元,同比名义增长12.2%,比上月回落0.2个百分点。其中,汽车消费的增速下滑较明显,7月仅有8.1%,而1-7月为10.1%。分析人士认为,消费走势总体平稳,汽车消费增速下滑可能主要是受公务用车制度改革影响,但长期看租车需求将会增加,对于汽车市场的影响应当为中性。

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